科技独角兽为何在新交所上市?国联证券】科技板块是众所周知的牛股集中营,今年不管是美股、港股还是A股的科技股都取得了非常不错的市场表现,相信绝大部分投资者都不会错过科技股的投资机会。

 

而对科技公司而言,他们除了会选择在纳斯达克、港交所、上交所这几个地方上市,考虑到其国际化需求,还有另一个上市选择,那就是新交所。新交所的科技板块如何?有哪些值得关注的科技公司?今天我们就来了解了解。

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科技公司的另类选择,科技独角兽为何在新交所上市?

新交所是领先的亚洲全球性房托中心,在新交所上市的REITs及商业信托类型丰富、知名度很高,但除了REITs,科技板块也是新加坡交易所的优势板块。

那么,为何优秀的科技公司会选择新交所上市呢?此前,在一场科创企业赴新上市研讨会中,中金公司投行部上海TMT负责人提到:“科创企业过往境内上市面临首发估值定价非市场化、上市周期过长以及股权激励无法有效实施等难题,而新加坡资本市场与全球其他资本市场相比,对科技行业的理解更为深刻,再融资环境相对活跃。”

为了吸引优质科技企业,新交所不仅设立了精简高效的审批程序,还为科技企业提供最高达70%的上市补贴,相较其他的上市地,具有更低的上市成本。

新交所设立主板和凯利板,为处于不同发展阶段的企业提供融资方案,接纳双层股权结构企业上市,目前新交所拥有705家上市公司。其中,主板主要针对具有一定规模的企业,上市申请要求有3年运营记录、有盈利、市值1.5亿新币或者有营业收入、市值3亿新币;而凯利板则主要针对高速成长型的企业,上市门槛方面没有量化指标,能够帮助有发展潜力的中小企业募集资金。

根据新加坡政府推出的资本市场津贴计划,上市补助金分为三个层级,一是新兴科技行业,其首次公开发行市值最低为3亿新元,补贴程度是合规上市费用的70%,上限为100万新元;二是高成长性行业企业,其首次公开发行市值最低为3亿新元,补贴程度是合规上市费用的20%,上限为50万新元;三是所有行业,无市值要求,补贴程度是合规上市费用的20%,上限为20万新元。

除了上市周期、上市成本方面的考虑,拟上市的科技公司赴新加坡上市往往还因为他们的国际化战略。新加坡拥有良好的经商环境,优越的连接中西方的地理位置,在新交所挂牌上市能够让公司获得更高的国际知名度,以及更多在海外拓展业务的机会。有很多全球科技公司都会选择新加坡作为区域总部,例如谷歌、亚马逊、脸书、领英、推特等等。

值得一提的是,由于新加坡是清洁技术公司的地区总部,新交所吸引了很多清洁科技类公司上市。目前在新交所上市的清洁技术公司达到20家,总市值约48亿美元。其中可再生能源公司5家,水、废水处理公司7家,回收和固废管理公司8家。

当然,作为亚太地区国际化程度最高的上市地点,新交所的科技股往往还能够获得全球投资机构者的覆盖,获得资金的青睐。根据彭博数据显示,截至2019年7月份,有562家机构投资者投资新交所上市科技公司,包括投资公司、主权财富基金、养老基金、私人股本、公司和银行。除了全球的机构投资者,新交所上市公司也能获得包括来自中国、印度和东南亚的散户投资者。

另外,新加坡交易所与纳斯达克、以色列交易所都签订了合作协议,希望结合不同交易所的优势将更好的服务和上市体验带给企业。新交所和纳斯达克正在不断寻求加强公司在新加坡和美国市场进入资本市场集资的渠道,并提升公司在两地市场的知名度。纳斯达克吸引了大量的科技企业上市,新交所牵手纳斯达克也有望进一步加强新交所科技板块的实力。

综合考量之下,也难怪不乏有优秀的科技公司选择于新交所上市。值得注意的是,新交所还接纳第二上市企业,拥有精简、高效的第二上市框架。目前已经在新交所完成第二上市的企业达到30家,包括保诚集团、怡和控股、怡和策略控股、香港置地控股、牛奶国际控股、尚乘国际等等。

今年10月30日,亚洲领先的纳米技术解决方案提供商、科技独角兽纳峰科技(Nanofilm)便选择在新交所主板上市。Nanofilm成立于1999年,是从南洋理工大学剥离的高科技分支机构,提供表层处理解决方案,公司的业绩表现良好。

Nanofilm的IPO市值达17亿新元,募集资金5.1亿新元。此次上市,Nanofilm获得13家基石投资者加持,包括淡马锡两家子公司、摩根大通等等。Nanofilm认购火爆,其中机构投资者超额认购达22倍,个人投资者超额认购达30倍。上市首日,Nanofilm的股价涨幅达到12.4%。

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新交所的科技板块,还有哪些值得关注的标的?

所谓科技股,简单地说就是指那些产品和服务具有高技术含量,在行业领域领先的企业的股票,因此这些研发投入的占比通常会比较高。根据彭博数据显示,截至2020年11月,在新加坡上市的科技公司有80家,总市值达到560亿美元。今年以来,科技和医疗保健成为新加坡今年表现最强劲的两大板块。

根据新交所公众号显示,2020年截至8月6日,新加坡交投最活跃的80只股票中,多达11只股票来自科技板块,业务涵盖数据中心、半导体、电子、精密工程、电子商务和数据通信等领域。永科、吉宝数据中心房地产信托和福根集团有限公司等股票不仅股价表现相对强势,且交易活跃度高。

从新交所官网数据来看,属于软件和IT服务板块的股票有14只,例如银湖公司、CSE环球、Procurri奇益等。银湖公司主要在亚洲及中东等地的银行及金融服务业提供数字经济解决方案和服务,公司2003年在新交所凯利板上市,2011年转至主板上市,目前公司市值达7.3亿新加坡元。

属于技术装备板块的股票有43只,市值居前的包括创业公司、永科、UMS控股、云能国际股份有限公司、国安国际有限公司、鸿通电子、威雅利电子、创新科技等公司。近一年,该板块股价涨幅居前的有IPS SECUREX控股、永科、多元科技、Incredible等,他们的涨幅均在50%以上。

2020年是半导体制造的大年,Jadason、永科(AEM)、UMS控股都是热门的半导体公司。其中,Jadason从事印刷电路板(PCB)和半导体行业的机器和材料分销;永科(AEM)为研究先进计算、5G和人工智能市场的半导体和电子公司提供特定于应用的智能系统测试和处理解决方案;UMS控股为半导体及相关产品的原始设备制造商(OEM)提供设备制造和工程服务。

其中,永科市值大(约10亿新元)、交易活跃(交投活跃度排名居前)、股价表现强势(近52周股价涨幅高达96%),值得重点关注。过去几年内,永科在先进测试解决方案方面的能力已趋于成熟,使该公司能够利用晶片级、封装级、面板和互连等系统级测试的增长。去年,永科首次跻身《福布斯》亚洲中小企业200强榜单。

永科的业绩表现也十分亮眼。数据显示,它2016-2019年的营收分别为0.7亿、2.22亿、2.62亿和3.23亿新元,毛利分别为0.26亿、0.73亿、0.89亿和1.31亿新元,业绩稳定增长。2020年上半年,公司录得2.74亿新元的收入,并预计2020财年的收入将介于4.6亿新元和4.8亿新元之间。

持续增长的业绩以及良好的成长性成为永科股价向上的重要支撑。5G时代的到来,叠加下游产品创新,催生了更多更高要求的需求,为AEM提供了多样化的增长机会。值得注意的是,尽管永科近一年的股价表现较好,但是与分别在美国、日本和中国台湾上市的从事测试处理器和半导体测试业务的四个主要竞争对手(包括泰瑞达、科休半导体、爱德万测试和致茂电子)相比,其股票的远期市盈率仍然较低。

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我们为什么要看科技股?

从短期来看,疫情对很多行业都造成了负面冲击,但是科技股成为为数不多的受益者。

2020年,全球资本市场的科技股演绎了一场牛市行情。12月8日,纳斯达克综合指数再次创下历史新高,今年以来纳斯达克综合指数累计涨幅已经超过40%,而若从今年3月份的低点算起,纳斯达克综合指数的涨幅则已经超过80%。科技股是美股于今年三月份大幅下跌之后市场复苏的主力军,美股的五大科技巨头FAANG成为上涨盛宴中的领头羊。

中国科技股的市场表现同样毫不逊色,国内的互联网龙头例如腾讯控股、京东、拼多多、美团点评等今年的市场表现均非常不错。作为科技的代名词,A股创业板的市场表现也毫不逊色,2020年以来,A股创业板指数的涨幅已经超过50%。

从长期来看,以后会有越来越多的科技公司崛起,这是时代不断向前发展的必然结果,科技股可以作为长线板块进行关注。在过去十年里,全球30大股票中,科技类股票的数量翻了一番多,从6只增至14只。目前美股市值居前的十大公司大概70%都是科技股,例如谷歌、苹果、亚马逊、微软等等。

科技是未来的发展方向,押注未来的投资者会将越来越多的资金配置到具有前景的新兴产业中。在估值方面,由于科技股成长性高,它们往往能够享受到较高的估值水平,具有良好基本面及想象空间的科技股或持续获得投资者偏爱。